Microsoft nega venda do Xbox, mas private equity avalia divisão em US$ 150 bilhões

Um rumor que circulava nos bastidores desde que Asha Sharma assumiu o comando do Xbox ganhou contornos bem mais concretos. Um relatório do The Information revela que fundos de private equity estudaram uma compra conjunta da divisão de games da Microsoft, avaliada entre US$ 100 bilhões (cerca de R$ 503 bilhões) e US$ 150 bilhões (cerca de R$ 754 bilhões). A empresa, no entanto, foi categórica: Xbox não está à venda.

As conversas foram preliminares e não viraram negociação formal com a Microsoft, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Ainda assim, o número impressiona: colocaria o Xbox bem acima da aquisição alavancada de US$ 55 bilhões (cerca de R$ 277 bilhões) da Electronic Arts por um consórcio liderado pelo PIF, ocorrida recentemente.

Consórcio de fundos avalia Xbox em até US$ 150 bilhões

De acordo com o The Information, várias firmas de private equity exploraram a possibilidade de formar um consórcio para comprar a divisão. A avaliação de US$ 100 bilhões (cerca de R$ 503 bilhões) a US$ 150 bilhões (cerca de R$ 754 bilhões) levaria em conta não apenas o negócio de consoles e assinaturas, mas também a Activision Blizzard, adquirida pela Microsoft por US$ 75 bilhões (cerca de R$ 377 bilhões) em 2023. Apesar do valor bilionário, fontes dizem que as discussões não avançaram para uma oferta formal.

A Microsoft foi rápida em responder: “Xbox não está à venda”, disse um porta-voz. O mesmo relatório, porém, indica que a empresa também avaliou internamente alternativas menos drásticas, como transformar o Xbox em uma subsidiária integral, fazer um spin-off ou criar uma joint venture com parceiros. Cada opção teria implicações diferentes sobre controle e propriedade.

Margem enxuta de 3% e console de US$ 1.200 pressionam a divisão

Os números financeiros do Xbox ajudam a entender por que o assunto existe. A receita da divisão caiu 7% no ano fiscal encerrado em junho, para US$ 21,8 bilhões (cerca de R$ 110 bilhões), o que representa apenas 7% da receita total da Microsoft. Mais preocupante: a margem interna de lucro ficou em apenas 3% no mesmo período. Um retorno magro para uma operação que inclui estúdios como Bethesda, Activision e King.

Para tentar mudar o rumo, a nova CEO Asha Sharma já começou a eliminar 3.200 postos de trabalho, como parte de um plano que prevê três novas ondas de demissões até janeiro. Ao mesmo tempo, a Fortune noticiou que o Xbox projeta seu console de 2028 com preço entre US$ 1.200 (cerca de R$ 6.033) e US$ 1.800 (cerca de R$ 9.050) – e que The Elder Scrolls VI pode ser um grande exclusivo de lançamento, ainda que seja especulação.

Achar um comprador para uma operação desse porte não é trivial: poucas empresas conseguem financiar uma aquisição de mais de US$ 100 bilhões (cerca de R$ 503 bilhões) sozinhas, o que torna o consórcio a rota mais plausível, caso a Microsoft um dia decida vender. Mas a empresa insiste que não é o caso.

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Por enquanto, a posição pública da Microsoft é clara. Mas com números como esses, não surpreende que o mercado esteja de olho. A reestruturação de Sharma será decisiva para provar que o Xbox pode crescer sem precisar de um novo dono.

Valores em reais convertidos pela cotação de fechamento do Banco Central de 21/10/2026 (US$ 1 = R$ 5,03). Conversão direta, sem impostos nem taxas de importação.

Fonte: Wccftech